格力电器和美的集团是A股中的两大白股，是电行业的两大头。首先们来看下市场如何给这两司估值的，从下面两张图来看格力电器无论是从市盈率，市净率还是PEG上来看都要比美的集团要便宜。格力电器000651美的集团000333接下来们从两这两企业的成长趋势上分析，去解释这个原因。
1.扣非净资产收益率如下图所示，蓝线为格力电器，梅红线为美的集团，橙线为空调行业，们看到2018年Q3为个分水岭，此时美的集团的扣非净资产收益率平缓上涨，而格力电器开始见顶下滑。在之后的时间里两司的扣非ROE差距逐步缩，在的2019年Q3季报两司的值已经非常接近了。2.扣非净利润率接下来们看下扣非净利润率这个指标，2018年Q4季度，也表现出类似的趋势，而略有不同的是格力电器的扣非净利润率没有表现出较为明显的波动，而是逐步放缓的态势。
在其它条件基本相同的情况下，市盈率越低的股估值越低、投资边际越高，相比其它高市盈率的股长期投资价值越好，更值得长期投资者买入。但不是所有的股市盈率越低越好，或者是市盈率较低的股就定拥有更高的边际和更值得作为长期投资目标。在不同的行业，市盈率的决定意义大不同。在非周期性行业和成熟型稳定企业中，市盈率的决定意义。
比如食品饮料或者是汽车类等。这些行业在未来十年的变化相对较，除了少数极其的上市司，大部分行业内司会保持个相对稳定的盈利能力。在投资非周期性行业成熟型股的时候，选择行业内市盈率较低，而且历史盈利记录稳定的股，应该可以获得更高的确定性投资收益。比如，投资10倍市盈率的股和投资市盈率为30倍的股，设这两司的盈利增长率相同，那么在5年后，第股的投资收益肯定更高。
格力当前的估值就比较合理了，格力之前的估值直比美的要低些，这是因为两者的产权属性决定的，美的作为纯营企业，市场给与的估值更高，这次格力传出混改后，格力集团要将持有格力电器的15%的股权出让，自己仅剩3.22%的股份，这个消息经传出，格力的股价就大幅上涨，涨幅是于美的的。2019年1月4日美的集团的股价是跌到了阶段性的低点，当时的股价是35.8元，而格力当时的价格是35.56元，两者基本致，但是到了4月19日，格力的股价涨到了65.4元，而美的集团的股价到达了55.75元，格力的股价比美的要高出将近10元。
而截止到12月5日，格力的股价是61.9元，而美的的股价是55.2元，格力的股价还是比美的高6元。而这基本都是因为格力混改的结果。
虽然这个提问后半段言语，但大概还是能知想说的是什么，下面来回答下这个疑问。海尔蝉联全球第，这是事实，从些开数据上看，海尔市值低于美的，这也不。比如说，去年青岛海尔市值为1144亿元，格力电器为2648亿元，美的集团为3612亿元。但是有点必须说明，这也是最重要的点：上市司青岛海尔只是整个海尔集团旗下个子司，不能拿海尔个子司的市值去和整个美的集团和格力电器的总司市值相比。
所以，仅凭市值而言，不能说投资更看好美的和格力，不看好青岛海尔。司市值=利润x市盈率，而青岛海尔的利润仅约是美的和格力的分之，所以市值上偏低。
但是青岛海尔当前的市盈率是要高于格力电器的。根据wind数据显示，12月27日，青岛海尔、格力和美的电器的市盈率分别为16.35倍,13.22倍和21.1倍，也就是说青岛海尔的估值并不比格力低。
