因为基金可能会有分红行为。分红即将部分基金收益以现金方式发放给基金用户，这会导致基金净值下跌。
单位净值计算式为：单位净值＝（总资产－总负债）／基金总份额，反映的是基金现阶段的价值和单位预期收益；累计净值计算式为：基金累计净值＝单位净值＋基金成立以来累计分红之和，反映该基金自成立以来的所有预期收益的数据。般来说，基金的单位净值要低于其累计净值，但是也会出现些特殊的情况，导致单位净值高于累计单位净值。1、场内ETF产品折算而导致的累计净值低于单位净值。比如，南方中证500ETF于2015年4月14日实施份额折算，每份基金份额折算成0.28032483，导致累计净值远远低于单位净值。2、封闭式基金或开放式基金转型了，转型后的业绩表现不好，导致累计净值低于单位净值。
般来说评价只基金业绩好不好，其中项重要的指标是累计净值，因为受到分红、分股等影响，所以基金累计净值总会高于单位净值，累计净值作为了解基金从成立日起为投资者赚了少钱的重要参考指标。但在有些情况下，基金累计净值会低于单位净值。个是封闭式基金或开放式基金转型了，转型后的业绩表现不好，导致累计净值低于单位净值。二是场内ETF产品折算而导致的累计净值低于单位净值，这个不能说明业绩不好。
累计净值=单位净值+每单位基金的累计分红额在不考虑时间因素的情况下，般来说累计净值越高，说明其管理能力越强，给持有的回报越高。由于国第只开放式基金成立时间只有五年不到，且成立以来市场持续下跌，在这样的个背景下，累计净值的增长率更能反映只基金的收益能力，如果其净值增长平稳的话，投资这个基金就应是个比较好的选择。单位净值则是当前每单位基金的价值。申购和赎回是以单位净值作为交易价格的,加上申购费就是的成本价。
两者之间的区别是：，定义不样：基金的累计净值是该基金的目前每份净值价格加上历次每份基金的分红额；单位净值指的是基金当前的每份单价。二，数值大不样：除没有进行过分红的新基金外，基金的累计净值大于单位净值。
